复盘9月：我们如何通过量化，抓住这只涨了22%的新能源ETF？

各位朋友，国庆快乐！

金秋十月，首先祝大家节日愉快，阖家幸福。

9月的市场已经收官，我们的【策略二】也交出了一份不错的答卷，单月实现了+9.32%的收益率，跑赢同期上证指数8.68%。

很多朋友在后台留言，对策略二的表现，特别是其中一些标的的选择逻辑非常感兴趣。今天，我们就借着假期，以策略二中9月份表现最亮眼的新能源ETF为例，和大家做一次深度的复盘，揭秘我们是如何通过“量化+主观”的决策流程，精准捕捉到这次机会的。

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一、 结果展示：22%的月度斩获，数据是最好的证明

我们从不空谈理论，一切以实盘为准。

9月份，在策略二持有的5只行业ETF中，每只标的都贡献了5%以上的收益，这其中，新能源ETF（159875）表现最为突出，单月为我们贡献了+22.545%的收益。

为了证明这份收益的真实性，我们调取了该标的在同花顺中的“原图”验证功能。每一笔交易，每一份收益，都经得起推敲。透明，是我们一直坚守的原则。

看到这里，相信大家最关心的问题是：这只ETF，究竟是如何被选出来的？

这背后，正是我们ETF行业轮动策略的核心价值所在。

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二、 决策揭秘：从10到5，量化与经验的完美结合

任何一次成功的交易，都不是偶然的“灵光一闪”，而是一套严谨、可复制的系统化流程的必然结果。这次新能源ETF的捕捉，完整地体现了我们的“三步筛选法”。

第一步：量化初筛 – 用代码扫描全市场

我们的起点，是一套ETF行业轮动量化模型。在每个月底，这套程序会自动扫描市场上所有的行业ETF，基于一系列技术面因子（如趋势强度、资金流向、波动率等）和基本面因子（如行业景气度、估值水平、政策催化等），进行综合打分和排序。

这一步的目的是利用计算机的强大算力，高效地从数百个选项中，海选出当前市场上最具潜力的10个备选行业。

第二步：深度研判 – 从备选池中精炼机会

量化模型为我们提供了客观、无情绪的候选名单，但投资的艺术在于，在数据的基础上，加入深度的产业认知和前瞻性判断。

在得到10个备选标的后，我们会进行第二轮的人工研判。比如，在9月初的这次调仓中，我们最终排除了军工、消费、农业等行业。原因在于，尽管它们在某些技术指标上表现不错，但综合考量下来，其资金吸引力和上涨动能的确定性，略逊于我们最终选择的几个方向。

第三步：主观决策 – 构建分散且专注的最终组合

经过层层筛选，我们最终从10个备选标的中，主观挑选出5只ETF作为9月份的最终持仓。

选择新能源ETF，正是基于我们对其基本面的判断——政策刺激内需，行业从“政策市”向“消费市”转型。这个逻辑的转变，是驱动其估值和景气度双升的核心动力。

同时，我们选择5只而非1只，是为了在不同行业间进行风险分散，避免因单一行业“黑天鹅”事件对整个策略造成重创。这既保证了组合的攻击性，又守住了风险的底线。

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三、 完整逻辑：一份报告，看透我们决策的全过程

由于篇幅所限，今天在这里只能和大家分享我们决策框架的“冰山一角”。

• 量化模型的具体参数是什么？
• 被排除的行业（如军工、消费）具体的淘汰原因是什么？
• 除了新能源，另外4只ETF的选择逻辑又是什么？
• 我们是如何进行仓位分配与风险管理的？

所有这些更深度、更细节的内容，我们都完整地记录在了官网的《实盘策略二 – 2025年9月份 – 调仓报告》中。

该报告在每次调仓之前将发布到官网，详细阐述了买入的理由和逻辑。

这份报告，是我们付费会员的专属内容之一。它不仅是一个结果的展示，更是我们整个投研体系、决策逻辑的完整呈现。我们相信，授人以鱼不如授人以渔。理解“为什么买”和“为什么不买”，远比得到一个代码更有价值。

报告完整链接：https://quant666.com/1526.html（可复制链接至浏览器打开，完整版仅限会员查看）

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最后，再次祝愿大家度过一个愉快而充实的国庆假期！投资是一场长跑，让我们在正确的道路上，稳步前行。