量化实盘复盘-2025年5月份

一、实盘策略1 – 全天候策略

全天候策略以“权益+固收+大宗商品”三元配置为核心，通过跨资产对冲，构建适配全市场周期的组合：

• 权益资产（指数ETF）：捕捉经济增长红利，分享股市上行收益；
• 固收资产（债券）：对冲市场衰退风险，提供稳定现金流；
• 大宗商品（抗通胀品类）：抵御通胀与地缘冲击，平衡组合波动。
  三者通过负相关性（如权益下跌时固收或大宗商品上涨），实现“东方不亮西方亮”的风险分散。

二、5月策略实盘复盘

5月组合跌幅（-0.26%）远低于单一商品（-9.33%）或固收（-0.23%），长期看（如2008年金融危机），全天候策略跌幅仅为纯股票组合的1/3，真正实现“不把鸡蛋放一个篮子”，适合追求稳健的投资者。

1. 资产表现拆解

• 指数ETF（+0.64%）：5月上证上涨2.09%，持仓的指数ETF同步盈利，体现权益资产的进攻性。
• 债券（-0.23%）：短期微亏但长期价值凸显，是组合的“稳定器”。
• 大宗商品（-9.33%）：5月受美元走强、供需格局变化等影响，相关品类价格承压，拖累组合）。但需注意：大宗商品是长期对冲工具（如2020年疫情期间暴涨30%），短期波动不否定其战略配置意义。

2. 收益与市场对比

• 月度收益：-0.26%，跑输上证2.35%。
• 亮点：单日收益波动可控（如 5 月 21 日权益与固收共振上涨，组合单日收益显著），验证分散配置的“抗极端风险”能力（对比单一资产，组合跌幅更小）。
• 不足：大宗商品短期暴跌暴露“单资产仓位动态管理”待优化（后续将引入止损机制，控制单资产亏损幅度）。

三、策略实盘操作记录

详见 quant666.com 实盘围观  板块

策略的详细讲解，同样见 quant666.com 网站

四、实盘策略2 – 股指期货动量策略

该策略高杠杆，高风险