10步构建量化交易系统 – 06（下） – ETF轮动策略

1. 视频讲解了一个年化收益25%左右的ETF轮动策略，核心是组合配置与动态平衡。通过将资金分配到贝塔收益（20%）、阿尔法收益（60%）、风险缓冲层（20%）三大类ETF，并结合趋势分析、动量评估、波动控制筛选标的，定期动态调仓以适配市场变化。回测显示2023年1月至2025年2月总收益56%，超额收益显著，但需注意策略仅为教学演示，不构成投资建议。

2. 思维导图

3. 详细总结

一、策略概述

• 核心目标：通过组合配置与动态调仓实现年化25%左右收益，降低单一资产波动风险。
• 适用场景：中长期量化交易，需定期监控市场变化。

二、组合配置结构

类别	权重	功能描述	代表标的
贝塔收益	20%	跟随大盘趋势，获取基础收益	沪深300ETF
阿尔法收益	60%	主动追求超额收益，高风险高波动	行业轮动ETF、主题卫星ETF
风险缓冲层	20%	市场震荡时抵御风险，降低波动	红利低波ETF、国债ETF

三、ETF筛选标准

1. 趋势分析
   • 使用线性回归斜率×R²判断上涨方向清晰度，筛选强上升趋势标的。
2. 动量评估
   • 结合多周期收益率加权求和，评估上涨动力。
3. 波动控制
   • 按波动率调整得分，选择风险低的标的。

四、动态调仓机制

• 频率：定期扫描（未明确具体周期）。
• 操作：按筛选标准重新配置组合，捕捉轮动机会，剔除疲软资产。

五、回测结果

• 时间范围：2023年1月至2025年2月。
• 总收益：56%，年化收益25.92%，跑赢沪深300基准（5%）。

六、风险提示

• 策略为教学演示，不构成投资建议。
• 需根据个人风险偏好调整配置比例（如提高阿尔法收益占比或强化防御层）。

4. 关键问题

问题1：该策略的核心优势是什么？ 答案：核心优势是组合分散风险+动态调仓。通过多类别ETF配置降低单一资产波动影响，并定期根据市场变化调整组合，平衡风险与收益。

问题2：如何筛选优质ETF标的？ 答案：通过三大维度筛选：

1. 趋势分析（线性回归斜率与贴合度）；
2. 动量评估（多周期收益率加权）；
3. 波动控制（波动率调整得分）。 综合得分高者入选。

问题3：动态调仓的作用是什么？ 答案：动态调仓可适配市场变化，既能捕捉轮动机遇（如行业上涨），又能规避疲软资产风险（如持续下跌标的），确保组合始终与市场环境动态平衡。